Огляд міжнародного валютного ринку 14 грудня 2007

Помітно виросли інфляційні очікування суттєво знизили ймовірність послаблень в монетарній політиці ФРС, що грає на користь долара. У ході торгів курс американської валюти сягнув $ 1.4580 за євро, але під кінець дня відскочив до $ 1.4630 за євро. Фунт залишився під тиском на тлі публікації даних з ринку нерухомості – його курс впав до $ 2.03.

Долар з відкриття вчорашніх торгів опинився під тиском, чому сприяв скептицизм ринку щодо ефективності заходів, що вживаються спільно грошовими американськими та європейськими властями. Наслідки грошових ін'єкцій повинні зняти напруженість на кредитному ринку на якийсь час, однак різке збільшення доларової пропозиції може чинити тиск на курс американської валюти. Ситуація змінилася кардинальним чином після виходу масиву американських статданих. Одночасно з ростом роздрібних продажів статистика вказала на потенційне збільшення інфляційного тиску, що зіграло на користь зміцнення долара.

У першу чергу, судячи по роздрібних продажах і дуже сильному ринку праці, американська економіка може подолати тиск, який чинить на неї криза на іпотечному ринку і вистояти перед загрозою рецесії. З іншого боку, зростання інфляційного тиску до 7.2% залишає ФРС менше можливостей для зниження ставки, що позитивно для долара. Єдине, що може спонукати грошові влади на пом'якшення політики – це різка ескалація кризи на ринку кредитування, аналогічна тій, що спостерігалася в листопаді. Як показали дані, зростання роздрібних продажів у США в листопаді перевищило прогноз в два рази. Показник виріс на 1.2% порівняно з жовтнем, тоді як консенсус-прогноз Bloomberg припускав, що він виросте на 0.6%. У жовтні, згідно з переглянутими даними, зростання роздрібних продажів склав 0.4%, а не 0.2%, як повідомлялося раніше. Роздрібні продажі без урахування автомобілів в листопаді збільшилися на 1.8%, у той час як аналітики очікували підвищення в середньому на 0.6%. На частку роздрібних продажів припадає біля половини всіх споживчих витрат, що забезпечують 70% ВВП США.

Як видно, попри те, що індекси споживчої довіри свідчать про помітне падіння споживчої довіри, реальні цифри щодо роздрібних продажів вказують на досить стійку тенденцію до зростання споживчих витрат, що істотно знижує ймовірність рецесії в економіці США. Враховуючи додаткові заходи з боку Федрезерву, спрямовані на стимулювання ліквідності, споживчий попит в США може залишитися на високому рівні в найближчі місяці. Підйом роздрібних продажів підтримало збільшення числа робочих місць і підвищення заробітних плат. Враховуючи, що останні дані по Non Farm Payrolls також перевищили прогнози, ринок праці дійсно може стати тим "слоном", який дозволить вистояти економіці США в умовах кризи на ринку іпотеки.

Інфляційний тиск у США продовжує рости. Ціни виробників у США (індекс PPI) в листопаді виросли на 3.2% щодо попереднього місяця, тоді як експерти прогнозували зростання на 1.5%. Збільшення цін у порівнянні з листопадом минулого року склало 7.2% проти очікуваних 6%, що стало рекордним показником за 34 роки. Втім, поки основний внесок у зростання показника вносять енергоносії та продукти харчування, зокрема, саме в листопаді нафтові котирування наблизилися до відмітки в $ 100 за барель, завершивши тим самим ралі, почате від рівнів $ 80 за барель ще в жовтні.

Ціни виробників без урахування вартості палива і продуктів харчування (індекс Core PPI) минулого місяця також збільшилися. Вони виросли на 0.4% щодо жовтня і на 2% порівняно з листопадом 2006 р., що виявилося вище прогнозів аналітиків, що чекали зростання показників на 0.2% і 1.8% відповідно. Проте, видно, що всупереч посилення цінового тиску воно ще не прийняло страхітливих розмірів. В цілому, дані щодо інфляції серед виробників підтверджують позицію представників ФРС, які на останньому засіданні FOMC висловили побоювання щодо цінового зростання в країні.

Число заявок на допомогу з безробіття в США знизилося більше, ніж очікувалося, що говорить про збереження загальної тенденції серед роботодавців утримувати співробітників у компаніях. Число заявок на допомогу з безробіття в США минулого тижня знизилося на 7 тис. – до 333 тис. Згідно з переглянутими даними, число заявок тижнем раніше склало 340 тис., а не 338 тис., як повідомлялося. Аналітики очікували зменшення на 3 тис. з оголошеного раніше рівня – до 335 тис.

Підтриманий статисткою долар зміг зробити ривок і пробити вниз 46 фігуру, встановивши максимум на позначці $ 1.4580 за євро, однак згодом він скорегувався до рівня $ 1.4630 за євро. Сьогодні долар продовжує зміцнення, підтриманий очікуваннями прискорення споживчої інфляції, яка може стати перешкодою для нових знижень ставки Федрезерв. З ранку американська валюта знову підійшла до 46 фігурі. Аналітики прогнозують, що індекс CPI США в листопаді зросте на 0.6% проти зростання на 0.3% у жовтні, а його базовий показник – на 0.2% проти такого ж зростання в попередньому періоді. Також сьогодні вийде статистика з промвиробництва в Сполучених Штатах, яка може показати деяке відновлення активності в секторі на тлі рекордних обсягів експорту і залишається на високому рівні споживання в країні.

Британський фунт залишався під тиском після публікації звіту, що підтвердив охолодження ринку нерухомості другої найбільшої економіки Європи. В результаті активізувалися спекуляції на тему того, що Банк Англії буде змушений знову вдатися до зниження процентної ставки. Як наслідок – фунт відступив до $ 2.0340.

You can follow any responses to this entry through the RSS 2.0 feed. Both comments and pings are currently closed.

Comments are closed.